一个陀螺和一只球儿跟许多别的玩具一起待在一个抽屉里。陀螺对球儿说：“既然我们同住在一个匣子里面，那我们来当一对恋人好不好？”
但球儿是用鞣皮缝制成的，因此她像一个时髦的小姐一样，骄傲得不可一世，对此事根本不予作答。
第二天，这些玩具的主人（一个小孩子）来了。他给陀螺涂上了一层红黄相间的颜色，同时钉了一个铜钉在他的身上。所以当这个陀螺“嗡嗡”地转起来的时候，样子特别好看！
“请看看我！”陀螺对球儿说：“你现在还有什么话要说呢？我们订婚好吗？我们两个人搭配得非常好！你能跳，我能舞。谁也不会像我们俩这样幸福的！”
“嗨，你竟然有这个想法！”球儿说，“也许你还不知道我的爸爸和妈妈曾经是一双鞣皮拖鞋，在我的身体里面有一块软木吧？”
“当然知道，不过我是桃花心木做的，”陀螺说，“而且还是市长亲自将我车出来的。他自己有一个车床，他在做这种工作的时候感受到了极大的愉快。”
“我可以相信这话吗？”球儿问。
“要是我撒谎，那么愿上帝命人来抽我！”陀螺回答说。
“你倒是会奉承自己，”球儿说，“但是我不能答应你的请求。我也可以算是跟一只燕子订了一半的婚吧：每次当我跳到空中去的时候，他就把头从窠里伸出来，同时问道‘你答应吗？你答应吗？’我在心里已经说了一声‘我答应’。这差不多就等于是订了一半的婚了。不过我答应你，我将永远不会把你忘记。”
“好，那也很不错！”陀螺说。
此后，他们便再也不说话了。
第二天，小朋友把球儿拿了出去。陀螺看到她多么像一只自由的鸟儿，高高地飞向空中，最后人们连她的影子也看不见了。但她每次都会飞回来，不过当她一接触到地面的时候，就马上又跳到空中去了——这是因为她急切地想要攀高，或许是因为她体内有一块软木的缘故吧。不过，到了第九次的时候，这球儿突然不见了，而且再也没有回来。小朋友找了又找，可是她失踪了。
“我知道她在哪儿，”陀螺叹了一口气说道，“她是在燕子的窠里，和燕子结婚了！”
陀螺越是想着这事，就越是怀念球儿。正因为他没有得到这只球，他对她的爱情就越发地加深。在这件事情中最令人感到奇怪的是，她竟然选择了另外一个对象。陀螺一边跳舞一边哼歌，可是他心中一直对球儿念念不忘——在他的想象中，球儿变得越来越漂亮了。好几年的光阴就这么过去了，这已经变成了“旧恋”。
然而陀螺已经不再年轻了——不过有一天，他全身都被涂上了一层金。他从来都没有像现在这样漂亮过，如今他是一个金陀螺。他跳着，一直跳到他唱出“嗡嗡”的歌声来。是的，这情景值得大家欣赏一下！但是忽然间，他跳得太高，于是他失踪了！
大家找了又找，甚至还到地下室里去找过，可是都没有办法找到他。
他到哪儿去了呢？原来他跳到垃圾桶里去了——这儿什么东西都有：白菜梗啦，垃圾啦，还有从屋顶上落下来的沙粒什么的。
“我来到的这个地方真妙！现在我身上的金色要离我而去了。我简直是落到一批贱民中来了！”于是他朝旁边一根被剥得精光的长白菜梗子斜望了一眼，又往一个颇像老苹果的、奇怪的圆状东西那儿瞟了一眼——但这并不是苹果，而是那只老球儿！她在屋顶上的水笕里躺了好多年，完全被水浸胀了。
“谢天谢地，现在总算来了一位有身份的人，能够跟我聊聊天了！”球儿一边说，一边瞟了这个金陀螺一眼。
“我是由真正的鞣皮制成，并由姑娘亲手缝制出来的，而且我的身体里面还有一块软木，但是谁在我身上都看不出来！我差一点就要和一只燕子结婚了，可是却落到了屋顶上的水笕里。我在那儿待了整整五个年头，弄得全身都湿透了！请你相信我，对于一个年轻的姑娘说来，这段时间真是太长了。”
不过陀螺什么也没有说。他回想起了他的“旧恋”。他越听越明白：这就是她。
这时，一个小丫头来了。她要把这箱垃圾给倒掉。
“哎哟！金陀螺原来就在这儿啊！”她惊喜地叫道。
于是金陀螺又被拿进屋子里去了，并引起人们的注意和尊敬。可是那只球儿呢，一点儿下文也没有了。陀螺再也不说他的“旧恋”了，因为当爱人在屋顶上的水笕里待了足足五年，弄得全身透湿的时候，“爱情”也就在无形中消逝了。是的，当人们在垃圾桶里遇见她的时候，谁也不认识她了。
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